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港口库存维持累库态势 天胶库存压力边际增强

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发表于 2023-1-29 15:20:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
  12月13日,截止目前,橡胶主力合约现跌0.57%至12985.00元/吨,显示链接最高报价13005.00元/吨,最低报价12825.00元/吨。
  港口库存维持累库态势 天胶库存压力边际增强
  机构观点
  供给方面:本月国内两大产区陆续进入停割,时至年末物候条件趋于稳定,持续超一年之久的拉尼娜事件有望划上句号;而泰国原料市场维持低位震荡格局,南部主要产区纷纷迈入增产季,海外橡胶供应对国内市场的补充作用有望继续放大,天然橡胶供应节奏延续增长态势。
  需求方面:乘用车零售同环比双降,汽车产销表现疲软,购置税减征措施及相关消费刺激计划过度透支未来需求,年末车市大概率呈现旺季不旺现象,且轮企开工意愿回升缓慢,明年春节较早及企业产成品库存高位持续限制开工率回暖,天然橡胶需求预期偏向悲观。
  库存方面:橡胶到港季节性走强,下游采购意愿尚未复苏,港口库存维持累库态势,天胶库存压力边际增强。
  核心观点:乘用车零售增速断崖下行,商用车产销数据维持低迷,轮企开工回升乏力,而橡胶进口季节性增多,港口库存延续累库,供增需减预期得到强化,激进者沪胶策略可延续空头思路;但考虑到国内产区临近停割叠加整体宏观氛围边际利多,市场乐观交易情绪受到激发,保守者沪胶空头头寸可止盈离场。

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